中信证券最新研究报告指出，《2026年版国家基本药物目录》已于7月9日公布，并计划于9月1日生效执行。此次更新将目录内药物总数增至794种，新增116种。

此次更新的最大变革在于，首次将高价创新药物纳入基本药物目录，打破了以往对高价创新疗法的限制。其中包括国产1类创新药、GLP-1、单克隆抗体及靶向抗肿瘤药物等，这标志着对创新药物发展的支持政策已经明确，同时也为国内创新药物产业的高质量增长提供了政策支持和市场机遇。

此外，新版目录在慢病代谢管理和基层用药可及性方面做出了重大增强，剂型分类与国际指南和药典实现了全面对接。中信证券认为，新版目录中新增的药物已纳入医保药品范畴，随着基本药物与医保的紧密结合，预计将显著加快创新药物在基层的应用，实现医保控费与创新回报的良性互动。

国家基本药物目录的扩容与创新药物的推广

2026年7月9日，国家卫生健康委宣布，《2026年版国家基本药物目录》正式发布。新版目录共收录794种药品（包括化学药品和生物制品476种，中成药318种），相较于上一版增加了15.9%。此次调整新增116种药品，仅调出2种化学药品，中成药无调出。新版目录药品占全国公立医疗卫生机构药品使用总量的71%，不仅响应了老龄化社会用药和疾病谱变化的需求，还在宏观层面优化了我国医药资源的配置结构。

新版目录的发布，标志着对创新药物的政策支持力度加大，通过“医保报销+基药配备”的双重推动模式，有望重塑创新药物商业化的节奏与空间。

关注慢病和特殊人群，提升基层用药能力

新版目录重点针对基层医疗，新增了5种糖尿病用药、4种高血压用药、7种慢阻肺用药及8种常见消化道疾病用药。特别是在代谢性疾病领域，首次纳入了GLP-1受体激动剂和SGLT-2抑制剂等，这表明我国糖尿病管理正从单一的“控糖”转向“以心肾结局为导向的代谢综合管理”。同时，新版目录还大幅增强了儿童用药保障，新增31种具有儿童适应症的药品，使得适宜儿童使用的药品品规增加至905个。

这种精准扩充的品类将有效推动不同层级医疗机构的用药衔接，持续赋能分级诊疗体系，助力基层医疗慢病综合管理能力的全面提升。

分类术语和剂型的现代化升级

2026版目录对分类术语进行了精准调整，如将“麻醉辅助用药”更名为“肌肉松弛药”，“抗肿瘤辅助用药”改为“抗肿瘤治疗用解毒药”，这种“去辅助化”使分类直接对应实际药理作用。在剂型上，新版目录中有83.2%的品种已被2025年版《中国药典》收载，全面实现同步升级。同时，新增了舌下片、口崩片、肠溶缓释片以及“注射用浓溶液”等现代剂型，满足了特殊人群用药需求。

这种目录分类逻辑的精细化与剂型体系的系统性规范，不仅顺应了现代临床药学的发展趋势，也为未来临床路径的精细管理及DRG/DIP支付体系的精准落地扫清了底层技术障碍。

风险因素：药品研发失败或进度不及预期风险；医保控费降价超预期风险；市场竞争日益加剧风险；医药行业政策调整超预期风险；个股业绩不达预期风险。

投资策略：《2026年版国家基本药物目录》的发布，为创新药物市场提供了新的增长机遇，预计将促进创新药物在基层的快速落地，并形成医保控费与创新回报的良性循环。