资金抢筹高确定性赛道：军工ETF借“强计划+高替代”逻辑吸金，半导体、煤炭同步起舞

核心速览

A股单日成交再破3.2万亿元，沪指站上4150点。科技、军工、煤炭三线共振——半导体板块续刷阶段高，军工核心资产获长线资金连续加仓，煤炭借安监升级与高股息防御属性逆势走强。资金风格由“纯进攻”转向“攻守平衡”，ETF工具成为快速捕捉结构性行情的首选。

半导体：华为“韬定律”点燃自主算力行情

华为首次提出以系统架构、先进封装、光互连为核心的“韬定律”，宣告国产芯片正式告别“跟随摩尔”时代。秋季即将亮相的新麒麟芯片全面导入逻辑折叠技术，远期目标直指2031年等效1.4nm晶体管密度，为先进制程受限背景下的性能突围提供路线图。消息刺激下，集成电路ETF（159546）飙升8%，科创芯片、半导体设备等多只ETF涨幅逾5%。

存储端同步升温，HBM3E、DDR5高带宽存储供需缺口或延续至2028年，存储龙头盈利修复带动上游设备、材料、封测环节景气度外溢。CPU、GPU在AI算力投资维持高增的确定性下估值重估，板块进入“涨价+重估”双轮驱动。

军工：计划性订单+国产替代，资金持续增配

军工电子、商业航天等细分方向局部“高温”。2025年行业营收8315亿元、净利319亿元，分别同比增长8.4%、18.5%；2026Q1主机厂预付款同比大增23.7%，合同负债环比抬升11.2%，订单加速落地迹象明显。内需筑基、外贸扩张、民用反哺三轮驱动格局成型，卫星互联网、低空经济打开二次成长曲线。

在全球太空资产配置热潮助推下，美国太空ETF近一个月吸金13亿美元，映射至A股形成估值外溢。具备高计划性与高国产替代确定性的军工板块，成为长线资金持续增配的“避风港”。一键打包核心资产的军工ETF（512660）交投活跃，值得逢低分批布局。

煤炭：安监升级叠加旺季补库，高股息优势凸显

山西长治矿难引发全国安监力度升级，内产弹性受限；印尼收紧煤炭出口，海外供给同步收紧。夏季用电高峰临近，火电补库需求释放，叠加AI算力对基荷电源的刚性支撑，煤炭中期需求逻辑被进一步夯实。