行情速览

5月22日，A股算力硬件端掀起新一轮攻势，光模块（CPO）概念领涨两市。天孚通信盘中封板，收涨逾10%，新易盛、中际旭创同步上扬，涨幅分别达7%和4%，被投资者昵称为“易中天”的三驾马车再度并驾齐驱。

借个股东风，光模块权重占比过半的创业板人工智能ETF华宝（159363）结束六连阴，单日劲升3.92%，近五个交易日获资金连续净申购3.94亿元，场内成交活跃度稳居同类首位。

双重逻辑共振

需求侧：英伟达下一代Vera Rubin架构机架成本翻倍至780万美元，复杂拓扑结构催生高带宽光互联需求。摩根士丹利指出，新一轮硬件迭代将令光模块等配套环节价值量倍增，中国供应链厂商深度嵌入英伟达生态，订单能见度显著提升。

供给侧：AI基建浪潮方兴未艾，光通信产业进入“超级周期”。在刚刚落幕的CIOE光博会上，6.4T NPO、12.8T XPO等前沿方案悉数亮相，厂商预研节奏明显提速，技术迭代进一步抬高行业门槛。

盈利展望

华泰证券测算，2026年一季度光模块及光器件板块营收、归母净利有望同比分别增长96%、137%。800G海外订单持续放量、1.6T进入小批量导入期，龙头厂商规模效应显现，利润率有望续创新高。

一键打包核心资产

对于希望分享高景气红利的投资者，可重点关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及其联接基金（A：023407，C：023408）。标的指数光模块含量达50%，同时覆盖“易中天”三大龙头，并配置约三成AI应用仓位，兼顾算力与场景，为目前同类中规模与流动性“双第一”品种。

截至5月20日，该ETF规模74.4亿元，近半年日均成交约8亿元，交投活跃度领跑全市场AI主题赛道。

费率提示

场内ETF：申赎佣金上限0.5%，证券交易佣金按券商标准收取，无销售服务费。
联接A：申购费100万元以下1%，100万-200万0.6%，200万以上每笔1000元；7日内赎回1.5%，7日及以上免赎回费；无销售服务费。
联接C：免申购费；7日内赎回1.5%，7日及以上免赎回费；年销售服务费0.3%。

风险提示

基金为R4中高风险等级，适合积极型（C4）及以上投资者。指数历史业绩不代表未来表现，投资需谨慎。