中国人民银行货币政策委员会113次例会要点解析

中国人民银行货币政策委员会于2026年第二季度召开第113次例会，该会议于7月4日举办。会议总结了今年以来宏观政策的积极行动与货币政策的适度宽松态势，强调了逆周期和跨周期调节的重要性，并表示运用多种货币政策工具以维持经济稳步向好的货币金融环境。

会议还提到了贷款市场报价利率改革的效能释放以及存款利率市场化调整机制的有效运用，这增强了货币政策的传导效率，降低了社会融资成本。在外汇市场方面，供求基本平衡，人民币汇率实现了双向浮动，在合理均衡水平上保持稳定，而金融市场总体运行平稳。

针对国内外经济金融形势的分析表明，当前外部环境复杂多变，全球经济增长乏力，地缘政治冲突和贸易摩擦频发，主要经济体表现不一，通胀和货币政策调整存在不确定性。中国自身经济运行总体平稳，但也存在供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。因此，会议建议继续实施适度宽松的货币政策，并加强逆周期和跨周期调节，以促进经济稳定增长和物价合理回升。

会议讨论了下阶段货币政策的主要方向，提出要发挥增量政策和存量政策的集成效应，增强政策的前瞻性、灵活性和针对性，并根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，合理把握政策实施的力度、节奏和时机。同时，央行强调保持流动性充裕，使社会融资规模和货币供应量的增长与经济增长及价格总水平预期目标相匹配，强化央行政策利率的引导作用，并完善市场化利率形成传导机制。

在信贷市场方面，会议要求规范经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本的低位运行。关注债市运行情况，并从宏观审慎的角度进行评估，同时畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率的基本稳定。

会议指出，要引导大型银行在金融服务实体经济中发挥主导作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力。利用结构性货币政策工具，优化工具管理，重点加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等领域的金融支持，并持续做好对民营经济发展的金融服务。同时，维护金融市场的稳定运行，推进金融高水平双向开放，提高开放条件下的经济金融管理能力和风险防控能力。

会议强调，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国两会精神，按照党中央、国务院的决策部署，牢牢把握高质量发展的首要任务，推进中国式现代化，贯彻新发展理念，构建新发展格局。

本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席潘功胜主持，货币政策委员会的其他委员也出席了会议。